ภาพถ่ายหน้าจอ 2569-07-15 เวลา 22.21.10

ບດ ົ ທ þ2 ງບ ົປະມານການລງ ົ ທນ ÿ (Capital Budgeting) 2.1 ບດ ົ ນາ ❑ກດ ý ຈະກາ ໜ ÿ ຶ່ ງຂອງອງົກອນທ ā ລະກດ ý ອນັຈະນາ ໄປສຶ່ ຄວາມຮັ ຶ່ ງມ þ ແລະ ໝັນ ັ້ ຄງົຄ: Ā ກດ ý ຈະກາ ການລງົທນ ÿ , ❑ການສາ ັ້ ງຄວາມຈະເລນ þ ເຕບ þໂຕ ເຊ ý ຶ່ ງມທ þ ງັການເຕບ þໂຕຈາກພາຍໃນ ❑ຄ: Ā ຄວາມສ າເລດັໃນການດ າເນນ þ ທ ā ລະກດ ý ທ þ ຶ່ ສະສມົ ມາຈາກອາດດ þ ສາມາດເບ ý ຶ່ ງເຫນັໄດຈ ັ້ າກກາ ໄລສະສມົ ❑ປັດໄຈທ þ ຶ່ ມຜ þ ນົຕ ຶ່ ການເຕບ þໂຕພາຍໃນຂອງກດ ý ຈະການເຊັ ຶ່ ນ: ການ ຕດັສນ ýໃຈໃນການເລອ Ā ກປະເພດຂອງທ ā ລະກດ ý , ❑ການຕດັສນ ýໃຈລງົທນ ÿ , ການຕດັສນ ýໃຈຈດັຫາເງນ ý ທນ ÿ . ບນັຍາຍໂດຍ: ປທ. ສອນໄຊ ເຫ ຼືອງອາ ພອນ 1ຄາ ຖາມ 1. ການຕດ ັ ສນ ýໃຈລງ ົ ທນ ÿ ຂອງທ ā ລະກດ ý ເພ ý ຶ່ ນຈດ ັ ແບຶ່ງອອກເປັ ນຈກ ັ ສຶ່ວນ? ມ þ ຫຍງ ັ ແດຶ່ ? 2. ການລງ ົ ທນ ÿໃນຫ ກ ັ ຊບ ັ ແມຶ່ນຫຍງ ັ? ມ þ ຈກ ັປະເພດ ມຄ þປĀ ະເພດໃດແດຶ່ ? ອະທບ ý າຍໂດຍຫຍ ັ້ 3. ການລງ ົ ທນ ÿໃນຊບ ັ ສນ ý ແມຶ່ນຫຍງ ັ? ມ þ ຈກ ັປະເພດ ມຄ þປĀ ະເພດໃດແດຶ່ ? ອະທບ ý າຍໂດຍຫຍ ັ້ 2 ບນັຍາຍໂດຍ: ປທ. ສອນໄຊ ເຫ ຼືອງອາ ພອນການຕດ ັ ສນ ýໃຈລງ ົ ທນ ÿ ເປັ ນເລ Ā ຶ່ ອງທ þ ຶ່ ສາ ຄນ ັ ຂອງທລ ā ະກດ ý ໂດຍແບ ຶ່ ງການລງ ົ ທນ ÿ ເປັ ນ 2 ສ ຶ່ ວນໄດແ ັ້ ກ ຶ່ : 1) ການລງ ົ ທນ ÿໃນຫກ ັ ຊບ ັ ເຊ ັ ຶ່ ນ: ❑ໃບຮ ā ນັ້ກ( ັ້Bonds) ຫ Ā ພນັທະບດັ ❑ຮ ā ນັ້ ສາມນັ (Common Stock) ❑ກາ ມະສດ ýຢຶ່ ໃນບ ລສ ý ດັ ມະຫາຊນົ ສາມາດມສ þ ອງຮ ບ ແບບພ Ā ັ້ ນຖານຄ: Ā ຮ ā ນັ້ ບ ລມ ý ະສດ ý ແລະ ຮ ā ນັ້ ສາມນັ . ❑ແລະ ເອກະສານທາງການເງນ ý ຕຶ່າງໆ 3 ບນັຍາຍໂດຍ: ປທ. ສອນໄຊ ເຫ ຼືອງອາ ພອນ2). ການລງ ົ ທນ ÿໃນຊບ ັ ສນ ý ຊ ÿ ຶ່ ງສາມາດແບ ຶ່ ງອອກໄດ ັ້ 2 ປະເພດ ຄ: Ā ❑ການລງົທນ ÿໃນຊບັສນ ý ທ þ ຶ່ ມອ þ າຍāໜອັ້ ຍກວຶ່າ 1 ປþ ຈະຖວ Āຶ່າເປັນການລງົທນ ÿໃນຊບັສນ ý ໜນ ວຽນ. ❑ການລງົທນ ÿໃນຊບັສນ ý ທ þ ຶ່ ມອ þ າຍāການໃຊງັ້ານຫ າຍ ກວຶ່າ 1 ປþ ຈະຖວ Āຶ່າເປັນເລ Ā ຶ່ ອງຂອງງບົປະມານການ ລງົທນ ÿ . ຢຶ່ າງໃດກ ຶ່ ຕາມໃນບາງເທ Ā ຶ່ ອຜ ບັ້ ລຫ ý ານຈາ ເປັນຕອັ້ງ ໄດຕັ້ດັສນ ýໃຈລງົທນ ÿ ທງັສອງປະເພດໃນເວລາດຽວ ກນັ ເຊັ ຶ່ ນ: ຫາກຕດັສນ ýໃຈໃຊລັ້ ະບບົການຜະລດ ý ຜະລດ ý ຕະພນັແບບໃໝຶ່ ຈາ ນວນສນ ý ຄາັ້ງຄາັ້ງສາງັ້ ຂອງທāລະກດ ý ຕອັ້ງມຈ þ າ ນວນເພ þ ຶ່ ມຂ ÿ ັ້ ນ ຊ ÿ ຶ່ ງຕອັ້ງໄດັ້ ສາັ້ງສາງສນ ý ຄາັ້ແຫຶ່ງໃໝຶ່ເພ þ ຶ່ ມຂ Ā ັ້ ນດວັ້ຍ ບນັຍາຍໂດຍ: ປທ. ສອນໄຊ ເຫ ຼືອງອາ ພອນ 42.2 ຄວາມສາ ຄນ ັ ຂອງງບ ົປະມານການລງ ົ ທນ ÿ ❑ ການລງ ົ ທນ ÿ ແມ ຶ່ ນຫຍງ ັ? ❑ການລງ ົ ທນ ÿ ຄກ Ā ານນາ ເງນ ý ທ þ ຶ່ ເຮາ ົໄດ ັ້ ເກບ ັ ສມ ົ ໄວນ ັ້ ັ ນ ັ້ ໄປສາ ັ້ ງຜນ ົ ຕອບ ແທນທ þ ຶ່ ສ ງກວຶ່າການປະຢັ ດ ໂດຍໃຊ ັ້ ຮ ບແບບການລງ ົ ທນ ÿ ຕຶ່າງໆເຊ ັ ຶ່ ນ: ❑ການລງົທນ ÿ ຊ Ā ັ້ ພນັທະບດັລດັຖະບານ ❑ການ າເງນ ýໄປຊ Ā ຫັ້ ກັ ຊບັຕຶ່າງໆຊ ÿ ຶ່ ງຈະມ þ ຄວາມສຶ່ ຽງທ þ ຶ່ ສ ງຫ າຍຂ ÿ ັ້ ນ ບນັຍາຍໂດຍ: ປທ. ສອນໄຊ ເຫ ຼືອງອາ ພອນ 5ງບົປະມານຈຶ່າຍເງນ ý ລງົທນ ÿ ເປັນການ ວາງແຜນທາງການເງນ ýໄລຍະຍາວ ການສາັ້ງງບົປະມານດັ ຶ່ ງກຶ່ າວ ຈ ÿ ຶ່ ງ ຕັ້ອງສັ້ າງໃນຮ ບແບບໂຄງການ ເພາະໂຄງການຈະມຂ þ ມັ້ ນທ þ ຶ່ ສາມາດ ໃຊັ້ ໃນການຕັດສ ý ນໃຈຢຶ່ າງຄົບຖວັ້ ນ ເຊັ ຶ່ ນ: ຂ ມັ້ ນທາງການເງນ ý , ຂ ມັ້ ນ ດາັ້ນການຕະຫ າດ, ຂ ມັ້ ນດາັ້ນການ ຜະລດ ý ແລະ ອ Ā ຶ່ ນໆ. ❑ ການສາ ັ້ ງແຜນງບ ົປະມານການລງ ົ ທນ ÿ ມຄ þ ວາມ ສາ ຄນ ັ ຄແ Ā ນວໃດ? 6 ບນັຍາຍໂດຍ: ປທ. ສອນໄຊ ເຫ ຼືອງອາ ພອນທງັນ þ ັ້ ເພ Ā ຶ່ ອບ ຶ່ ໃຫເ ັ້ ກດ þ ຄວາມຜດພາດໃນ ý ການຕດັສນ ýໃຈລງົທນ ÿ ການຕດັສນ ýໃຈຈຶ່າຍເງນ ý ລງົທນ ÿ ເປັນ ການຕດັສນ ýໃຈທ þ ຶ່ ມຄ þ ວາມສ າຄນັຕ ຶ່ ທ ā ລະກດ ý ເພາະເປັນການຕດັສນ ýໃຈລງົທນ ÿໃນ ຊບັສນ ý ຖາວອນຊ ÿ ຶ່ ງມມ þ ນຄຶ່າທ þ ຶ່ ສ ງ, ການລງົທນ ÿ ເປັນໄລຍະເວລາຍາວນານ ເມ Ā ຶ່ ອຕດັສນ ýໃຈແລວ ັ້ ແມຶ່ນຍາກຈະ ປຶ່ ຽນແປງ ການສາ ັ້ ງແຜນງບ ົປະມານການລງ ົ ທນ ÿ ມຄ þ ວາມ ສາ ຄນ ັ ຄແ Ā ນວໃດ? ບນັຍາຍໂດຍ: ປທ. ສອນໄຊ ເຫ ຼືອງອາ ພອນ 7 ດ ັ ຶ່ ງນ ັ ນ ັ້ , ຜ ບ ັ້ ລຫ ý ານທາງການເງນ ý ຈ ÿ ຶ່ ງຈາ ເປັ ນຕອ ັ້ ງໃຊຄ ັ້ ວາມລະອຽດ ຮອບຄອບພຈ ý າລະນາຢຶ່ າງຖ þ ຶ່ ຖວ ັ້ ນ ກຶ່ອນຕດ ັ ສນ ýໃຈລງ ົ ທນ ÿໃນໂຄງການ ໃດໂຄງການໜ ÿ ຶ່ ງ ຕວົຢຶ່ າງ: ການລງົທນ ÿປະເພດນ þ ັ້ ໄດແັ້ກຶ່: ການລງົທນ ÿໃນເຄ Ā ຶ່ ອງຈກັ , ອāປະກອນ, ອາຄານ, ທ þ ຶ່ ດນ ý , ຜະລດ ý ຕະພນັ ໃໝຶ່ , ການວໄý ຈ ແລະ ການພດັທະນາຜນົ ງານໃໝຶ່ . ❑ ຄວາມສາ ຄນ ັ ຂອງງບ ົປະມານການລງ ົ ທນ ÿ(ຕ ຶ່ ) ບນັຍາຍໂດຍ: ປທ. ສອນໄຊ ເຫ ຼືອງອາ ພອນ 8ເຫດຜນ ົ ຂອງການສາ ັ້ ງງບ ົປະມານການລງ ົ ທນ ÿໃນ ຮ ບແບບຂອງໂຄງການມ þ3 ປະການຄ: Ā 1) ໂຄງການສ ຶ່ ວນໃຫຍ ຶ່ໃຊເ ັ້ ງນ ý ລງ ົ ທນ ÿ ສ ງ: ❑ການລງົທນ ÿໃນໂຄງການອາດຈະໃຊເັ້ວລາຫາ ຍກວຶ່າ 1ປþ ກະແສເງນ ý ສດົ ປþ ທ þ1 ຫ Āປþ ທ þ2 ອາດຈະຕດ ý ລບົ ເນ Ā ຶ່ ອງຈາກມແ þ ຕຶ່ກະແສເງນ ý ສດົຈຶ່າຍ ❑ເງນ ý ລງົທນ ÿໄປແລວັ້ຖາັ້ການລງົທນ ÿ ລົມັ້ ລະລາຍກໝ າຍເຖງ ý ການສ ນເສຍ ໄປທງັໝດົ ແລະ ທ þ ຶ່ ສ າຄນັກ ຶ່ ຄສ Ā ນເສຍດາັ້ນເສດຖະກດ ý. 2) ໄລຍະເວລາການລງ ົ ທນ ÿ ດນ ົ : ❑ການລງົທນ ÿໃນຮ ບແບບຂອງງບົປະມານການລງົທນ ÿ ຈະໃຊເັ້ວລາຫາ ຍ ກວຶ່າ 1 ປþ ❑ດັ ຶ່ ງນັນັ້, ການລງົທນ ÿ ທ þ ຶ່ ໃຊເັ້ວລາດນົນານຖາັ້ເກດ þ ຄວາມຜດ ý ພາດຈະແກັ້ ຍາກ ການຕດັສນ ýໃຈຂອງຜ ຮັ້ ບັຜດ ý ຊອບໂຄງການຈ ÿ ຶ່ ງຕອັ້ງຮອບຄອບ ແລະ ລະອຽດຖ þ ຶ່ ຖວັ້ ນ. ບນັຍາຍໂດຍ: ປທ. ສອນໄຊ ເຫ ຼືອງອາ ພອນ 93). ຜນ ົ ກະທບ ົ ຕ ຶ່ ເສດຖະກດ ý ຂອງປະເທດ: ❑ການລງົທນ ÿ ທ ā ກໂຄງການໃນປະເທດ ສົ ຶ່ ງກະທບົໂດຍກງົຕ ເສດຖະກດ ý ໂດຍລວມທງັໝດົ ຖາັ້ໂຄງການ ລງົທນ ÿປະສບົຄວາມສ າເລດັ ❑ຫ Ā ບນັລ ā ເປົ ັ້ າໝາຍ ຈະເຮດັໃຫັ້ ປະເທດມອ þ ດັຕາການຈະເລນ þ ເຕບ þໂຕ ຕາມເປົ ັ້ າໝາຍທ þ ຶ່ ວາງໄວັ້ ❑ແຕຶ່ ໃນທາງກງົກນັຂາັ້ມໂຄງການ ລງົທນ ÿ ຕຶ່າງໆລົມັ້ ລະລາຍຈະເຮດັ ໃຫັ້ ເສດຖະກດ ýປະສບົບນັຫາ. ບນັຍາຍໂດຍ: ປທ. ສອນໄຊ ເຫ ຼືອງອາ ພອນ 10